成也AI困于AI！英伟达被多个国家立案调查，多款GPU平替或将上位

电子发烧友网报道（文/莫婷婷）12月9日，中国市场监管总局消息称：因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》（市场监管总局公告〔2020〕第16号），市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。
 
当前，英伟达在国内的市场份额如何，此次开展立案调查对英伟达有何影响，AMD、英特尔等竞争对手又有哪些产品可以替代？
 
 
中国收入近106亿美元，远低于管制前的水平

截至2024年10月27日的2025财年第三季度，英伟达营收为351亿美元，同比上涨94%；净利润达193亿美元，同比增长109%。

 
数据中心业务是英伟达的主要营收来源，第三季度数据中心收入创下 308 亿美元的纪录，较上一季度增长 17%，较去年同期增长 112%。其次是游戏和 AI PC，实现营收33 亿美元，较上一季度增长 14%，较去年同期增长 15%。接下来是专业视觉、汽车和机器人，分别实现营收 4.86 亿美元、 4.49亿美元。
 
 

 
从地区分布来看，美国、新加坡、中国是英伟达的三大主要市场，2025年财年第三季度中国内地（包括中国香港）收入为54亿美元，中国台湾地区收入约为52亿美元，合计达到106亿美元，占比达到30%。同期，美国地区贡献的收入为148亿美元，新加坡为78亿美元。可见中国市场对英伟达有多重要。
 

 
不过从2024财年第三季度的营收占比可以看到，英伟达在中国的销售占比有所下降，2024财年第三季度中国（包括中国香港）地区的营收约为40亿美元，中国台湾的营收为43亿美元，合计占据了46%的总营收占比，2025财年第三季度的营收占比已经下降至30%左右。
 
英伟达在中国的营收占比下降与出口管制也有一定的关系。
 
从全球的贸易情况来看，2022年8月，美国政府对英伟达 A100 和即将推出的 H100向中国（包括香港）和俄罗斯的任何出口提出了新的许可要求，这些要求影响了英伟达对华出口(包括香港)。
 
2023年10月，英伟达A100/A800、H100/H800和L40等产品的发货也受到美国商务部出口管制的影响。英伟达在财报中提到，“我们即将推出的Blackwel系统，如GB200 NVL72和NVL36以及B200，也将受到这些要求的限制，到目前为止，我们尚未收到将这些受限产品运送到中国的许可证。此外，我们了解到，合作伙伴和客户也没有获得发运这些受限产品的许可证。”
 
英伟达在中国的产品销售受到出口管制影响较为明显，英伟达为此推出了专门为中国设计的新产品，这些产品不需要出口控制许可证，这为英伟达保住了部分中国市场。
 
英伟达向中国市场销售大量的游戏芯片、数据中心芯片等产品。财报数据显示，英伟达拥有中国国内高达90%的高端数据中心算力份额。为了应对出口管制，也不错过AI浪潮，英伟达基于H100向中国推出了三款特供芯片，包括H20、L20和L2三款，其中H20是功能最强大的一款，专为满足中国市场对高性能AI芯片的需求而设计。H20的性能是H100的15%，L20基于L40设计，L2基于L4设计，尽管性能有所下降，但依旧很能打。
 
L20 GPU具有大显存容量和较高的显存带宽，带有48GB GDDR6 内存，基本时钟速度为 1440MHz，实现流畅无缝的多任务处理， 支持59.35 TFLOPS 理论性能，是一款强大、高效的图形处理单元，面向推理和对双精度计算要求不高的计算任务，适用于数据中心、云计算等场景。
 
但H20芯片的发布时间有所推迟，目前还没有确切的时间。业内分析师曾预测，英伟达将在未来几个月交付逾 100 万块H20芯片，该产品售价约为 12,000 至 13,000 美元之间。如果失去中国市场，意味着将丢掉约125亿美元的订单。
 
英伟达CFO科莱特·克雷斯在2025财年第三季度电话会议上表示，公司在中国的数据中心收入持续增长，但远低于2023年10月出口管制实施前的水平。英伟达预计，中国市场未来将非常有竞争力，公司将在为客户提供服务的同时继续遵守出口管制。
 
 
成也AI困于AI，AMD、英特尔推英伟达平替

AI技术的迅猛发展，带来了一个全新的技术时代，也为英伟达数据中心业务带来增长动力。随着AI需求的崛起，英伟达凭借将GPU技术引入H100、H200等高性能AI芯片，逐渐成为AI芯片市场的领导者。作为数据中心业务的旗舰GPU产品，H100已经成为英伟达的主心骨。
 
AI市场巨大的发展潜力，强者纷至沓来。在中国市场，AMD、英特尔、高通都是英伟达的竞争对手。英伟达是否会因为此次立案调查失去布局AI市场的最佳时期，给竞争对手留下机会。
 
AMD有着跟英伟达同样竞争优势的GPU产品，以及丰富的GPU产品线。同样，为了应对美国的出口管制，AMD也正在考虑调整其AI芯片的参数规格，以符合规定并向中国市场出货。
 
AMD在中国市场的发展非常迅猛，2017年的市场增速高达58%，中国大陆市场和中国台湾市场合计带来17.47亿美元营收，并且在后面几年多次成为AMD的第一市场。2024年第二季度，得益于AMD Instinct GPU和第四代AMD EPYC CPU出货量的大幅增长，数据中心事业部营业额达28亿美元，同比增长115%。
 
今年，AMD提供了全新的CPU、GPU、NPU和软件产品。业内人士认为AMD MI350将用来削弱英伟达的地位。AMD MI350直接对标英伟达 B200 GPU，内存容量提高1.5 倍，AI 计算能力提高 1.2 倍，并且会以Blackwell Ultra的形式在2025年推出。
 
AMD即将发布的MI325X GPU，拥有超过1500亿晶体管和288GB HBM，与英伟达H200对比，在推理能力方面，运行Meta的Llama 3.1大模型时，MI325X的推理性能比H200高40%。同时，为了能够与英伟达相竞争，AMD提供了更具性价比的产品，例如MI300系列等。
 
英特尔同样受到美国的出口管制影响，其Gaudi 2等产品被列入管制清单。不过英特尔后续推出英特尔Gaudi 3中国特供版，具有96MB SRAM片上内存， 128GB HBM2e高带宽内存，带宽为 3.7TB/s。为了符合出口管制的要求，该产品TPP低于4800，16bit性低于150 TFLOPS，整体性能相当于英伟达的中国特供版AI 加速卡H20的性能。
 
为了能够顺利进入中国市场，AMD、英特尔等大厂都在推出相关的中国特供版产品，若英伟达产品在中国销售受阻时，这些产品都将抢占英伟达在中国AI芯片市场的地位。
 
英伟达显然看到自己在AI芯片市场也面临着劲敌，陷入立案调查风波的该公司AI芯片市场的布局有关。除了中国，欧盟、美国也在控告英伟达涉嫌垄断，主要原因是英伟达的AI芯片在全球市占率超过90%，占据绝对垄断地位，并且涉嫌捆绑销售。
 
据了解，法国反垄断监管机构针对英伟达旗下CUDA芯片编程软件涉嫌阻断竞争垄断市场、展开反垄断调查。软件生态是英伟达的强大优势，英伟达推出了CUDA平台，这也成了英伟达的护城河。
 
AI芯片是英伟达的王牌，如今却让他受困于被欧美、中国、韩国各国调查的境地。这场反垄断风波何时解决，英伟达又会在该事件中受到哪些影响，未来在中国市场的地位是否会被取代，全球市场格局又会怎么变化，一切还未可知。
 
针对被调查，英伟达方面回应称，“英伟达凭借实力取胜，这反映在我们的基准测试结果和对客户的价值上，客户可以选择任何最适合他们的解决方案。我们努力在每个地区提供最好的产品，并在我们开展业务的任何地方履行我们的承诺，很乐意回答监管机构对我们业务的任何问题。”