中国半导体产业并购受阻,淘汰赛制严苛,人才成最大缺口

　　“2017年，中国集成威廉希尔官方网站 设计行业销售总额预计为1946亿元，比2016年预统计的1518亿元增长28.15%。”11月16日，中国半导体协会设计分会理事长魏少军在中国集成威廉希尔官方网站 设计业2017年会上公布集成威廉希尔官方网站 设计行业发展状况的预统计结果，他介绍，虽然中国IC设计行业高端产能严重不足，但目前在全球占比仍不断攀升，2017年行业预计总收入约合293亿美元，预计在全球占比接近30%。

　　2014年6月，国务院发布《集成威廉希尔官方网站 产业推进纲要》，对产业规划中期目标为“到2020年，集成威廉希尔官方网站 产业与国际先进水平的差距逐步缩小，全行业销售收入年均增速超过20%，企业可持续发展能力大幅增强。”2014年-2016年，根据中国半导体协会统计，集成威廉希尔官方网站 行业总销售额分别为3015.4亿元、3609.8亿元、4335.5亿元，分别实现20.2%、19.7%、20.1%的增速。

　　值得一提的是，集成威廉希尔官方网站 设计产业一直发挥着龙头作用。在集成威廉希尔官方网站 产业中，设计行业产值占比约38%左右。2014年-2016年，集成威廉希尔官方网站 设计公司分别创造收入1047.4亿元、1325亿元、1644.3亿元，分别创造增速29.5%、26.5%、24.1%。

　　“按照纲要要求，2020年，设计行业销售总额要达到3500亿元，需要未来三年实现21.6%的复合增长率”，魏少军介绍，“从趋势上看，21.6%的比例不高，但实则不然，随着基数的增长，后面实现这个增速会越来越困难。”

　　行业回归理性

　　2013年，有关部门开始调研集成威廉希尔官方网站 产业，并计划出台扶持政策。这一年，中国生产了14.6亿部手机、3.4亿台计算机、1.3亿台彩电，信息技术产业规模12.4万亿元，但进口集成威廉希尔官方网站 2313亿美元。由于缺少集成威廉希尔官方网站 这一核心价值环节，行业平均利润率只有4.5%。

　　2014年，国家集成威廉希尔官方网站 产业推进纲要出台，1400亿元的国家集成威廉希尔官方网站 产业基金也在随后成立，过去三年中，数十个地方政府、大量社会资本涌入中国集成威廉希尔官方网站 产业。根据中国半导体投资联盟不完全统计，2013年以来，地方政府已经成立了超过27个基金，加上国家基金，行业总基金规模已经超过6000亿元。

　　其间，集成威廉希尔官方网站 行业上演数百起国内外并购、行业投资，半导体相关上市企业也不断增长，并突破100家。而且，2016年，半导体企业仅A股融资已经超过220亿元。通过并购路线把中国半导体产业迅速做大、做强，长时间来成为行业主流的声音。

　　“那个时候，美股的芯片企业，PE值只有10倍，而国内是40-50倍”，一半导体行业资深人士介绍：“拉回国内上市，转手就能赚很多。当时，半导体资本的目标都是12个月实现3倍以上的投资回报，少于这个数的项目都不谈。”

　　然而，2016年、2017年之后，这一路线在各种阻力中开始遇冷。“首先，半导体资本对国内上市环境根本不了解，一个‘更换主体之后3年才能申请上市’就让人头疼”，上述人士介绍，“层出不穷的限制条款，搁浅了不少资本、太多项目。”

　　与此同时，国外半导体产业在不断加强网络安全审查，否决了大量中资发起的半导体收购项目。2016年，美国CFIUS接受申报了173个项目，其中中资企业申报的收购项目占较大比例，173个项目创造了历史新高，而驳回数量也刷新了记录。其间，Canyou Bridge以13亿美元收购莱迪思半导体，中资背景的Canyou Bridge三次向CFIUS申报，三次均被驳回。

　　2017年，美国安全审查继续收紧，而国内的资本运作也因种种原因未能突破，兴起于2014年的借并购迅速做大中国半导体产业的路线基本停滞。

　　“这两年，来自资本的诱惑太多了，好像资本能解决一切问题。我们甚至忘了自己的初心”，上述资深人士回忆，“我们的初衷不是那3倍的回报，而是把中国的资源都集合到半导体行业，把企业做到第一。现在我们回到了这个起点上。”

　　短缺6万人才

　　2016年，在各种热潮刺激下，中国集成威廉希尔官方网站 涉及企业从736家暴增至1362家，增长626家企业。2017年，全国设计企业增长18家，总量达到1380家。

　　不过，多数企业都逃不过被淘汰的命运。台积电中国业务发展副总经理罗镇球感慨：“1380家什么概念，其他所有国家的集成威廉希尔官方网站 企业加起来都没有这么多。”

　　事实上，在美国，前十大半导体设计公司年收入占全行业比例超过90%，在中国***，这一比例也超过80%，高投资、高科技含量使得这一行业天然具有极高的行业集中度。

　　在国内，2017年，前十大半导体设计公司收入总和为893.15亿元，占全行业比例为45.9%，比2016年的46.11%略有下降，行业集中度仍远低于国际水准。不过，魏少军介绍，2017年，销售额过亿的191家企业创造收入1771.9亿元，占行业比例达到91.03%，比2016年提升了10.06%，产业集中度有所提升。

　　不过，前十大设计公司在收入增长的同时，盈利能力却在持续减弱，2017年，十大设计公司的平均毛利率为28.67%，比2016年的35.06%下降了6.39个百分点。

　　同时，前100的设计企业的的平均毛利率为29.28%，比上年的30.6%，下降了1.32个百分点，“盈利能力持续减弱的现象去年已经出现”，魏少军介绍，“而这一现象今年还在持续。”

　　想要提升整体盈利能力必须在CPU、存储器、FPGA等高端领域实现突破。在国内，CPU、存储器的进口额占总进口额的70%。而随着2017年存储器大幅涨价，这一比例仍将进一步提高，但这些产品的国产比例为0。而且，想要实现年均21.6%的市场增速，中国企业也必须填补这些长期空白。

　　而进一步发展的难题主要在于人才。2017年，中国芯片设计行业从业人员约14万人，创造收入1946亿元，人均产值139万元，约21万美元，这属于近年来相对较高的人均产值。相比之下，2016财年，高通3.05万员工创收223亿美元，人均产值73.1万美元，是中国从业人员的3.5倍。

　　魏少军计算，“如果维持现在的人均产值，实现2020年的目标需要28万从业人员，但我国高校2020年前累计能够培养出来的毕业生总数不超过8万人，有6万人以上的缺口。”

　　这只是计算人才数量的缺口，如果考虑到人才质量，缺口将进一步扩大，他表示：“我们现在不缺钱、不缺市场，就是缺人才。”