39家LED上市公司第一季度业绩报告

随着各家上市公司2019年报告披露告一段落，2020年第一季度业绩报告披露也基本告一段落。  高工LED统计了39家LED上市公司第一季度业绩报告，结果显示，仅4家企业实现营利双收，比例不足10%。其中，芯片企业1家，封装企业2家，照明企业1家。 如果说2019年是LED企业艰难的一年，那么2020年无疑是更艰难的一年。而一季度整体表现如此低迷，主要还是“新冠肺炎疫情”这只黑天鹅惹的祸。    

芯片企业的危与机

自2018年以来，LED芯片供需结构阶段性失衡，产品单价下降，导致企业出现不同程度的下滑，甚至大幅亏损。一时间，盈利难成为LED芯片企业面临的难题。   经过一段时期的深度调整，中低端产品单价正趋于稳定，行业整体高集中格局也进一步显现。   乾照光电相关负责人指出，“在当前竞争格局中，规模较大、资金实力雄厚的芯片厂商生存几率更高，中小产能的厂商将陆续淘汰或关停相关业务。这既是危机，也是机遇。”   另外，随着技术的不断提升，Mini LED、Micro LED、紫外、红外、植物照明等领域应用市场空间正在逐步被打开，给LED芯片企业带来了更多机会的同时，也将使得未来芯片市场竞争更为激烈。   就在LED芯片企业信誓旦旦挑战2020年之时，疫情不期而至，给芯片厂商当头一棒。据高工LED统计，6家LED芯片上市公司中，仅聚灿光电一家企业在2020年第一季度实现营利双增（系政府补贴，扣非净利亏损1219万元）。 

对于一季度业绩取得增长，聚灿光电表示，一方面是报告期内毛利率得到提升；另一方面，公司生产部门春节假期连续生产未停工，疫情对产品产量实际影响较小；同时，市场占有率得到进一步提升。  三安光电、华灿光电、乾照光电、澳洋顺昌等几家芯片企业表示，受国内疫情影响，2月份国内销售市场惨淡。进入3月份之后，随着下游客户逐步开工并提升产能，销售收入才逐步得到有效提升。 虽然国内疫情已得到有效控制，但海外疫情仍在持续，造成全球消费乏力和整体经济放缓。接下来，芯片厂商需要密切关注海外疫情进展情况，进一步强化稳健经营，防范和抵御市场风险。      

封装企业强攻细分

身处LED产业链中游，LED封装行业发展既受上游形势影响，也被下游、终端需求牵制。LED芯片企业“身陷囹圄”，LED封装企业日子自然也不好过。   据高工LED统计，11家LED封装厂商中只有东山精密和兆驰股份两家企业实现营利双增。而万润科技、长方集团两家封装企业净利润则为亏损状态。  

据长方集团透露，“疫情对公司第一度的营收、净利润产生较大负面影响，若疫情在短时期内得不到控制，将会对公司全年的业绩造成不利影响。”万润科技也预计，疫情将对整个上半年业绩产生影响。    封装大厂走上下坡路，中小型封装厂商发展前景更加令人堪忧。  据一家中小型封装企业相关负责人透露，“封装产品价格基本已经见底，去年公司整体毛利润基本在14%-15%之间，而且还要不断投入创新，公司压力很大。然而，不去做创新，未来必死无疑。”  的确，LED封装行业经过深度调整，洗牌复苏后的增速也有所放缓。随着产品价格进一步走低，市场渗透率持续提高，健康照明、智慧照明、植物照明、汽车照明、景观照明、深紫外LED、Mini LED、Micro LED等新兴领域为行业发展注入更多增长动力。  国星光电方面也指出，产品转型加快，行业逐步走向寡头持续集中、规模精益生产、产品技术迭代加快的新阶段。   为了提升盈利水平，封装企业纷纷调整业务结构，积极布局细分市场。截止目前，东山精密、兆驰股份、国星光电、鸿利智汇、聚飞光电等均已在Mini LED等新兴应用领域取得显著成效。      

照明企业悲观？还是乐观？

如果说芯片及封装厂商受到的是波及，那么此次疫情给照明厂商带来的无疑是正面重创。高工LED统计了22家照明企业，仅华体科技1家企业实现了营利双增。
 

据三雄极光品牌管理中心经理李全介绍，“自疫情爆发以来，全国各地终端建材市场均停止营业，国内的家庭装修及照明工程需求被停滞，终端市场销售受到影响。”   尤其是照明工程企业，面临应收工程款难收、项目紧急叫停、不知何时开工等重重阻碍。有工程企业负责人表示，“熬不熬得过去，就看今年。”   根据照明企业的一季度业绩报告来看，飞乐音响、勤上股份、名家汇、奥拓电子等照明工程企业，净利润均为亏损。虽然华体科技也受到疫情波及，但因其一季度费用率下降4.6%，费用管控效果显著，从而实现营利双增。   华体科技营利双增，某种程度来看是照明工程行业的一束光。而室内照明企业的“全军覆没”，难免给行业带来消极情绪。   有业内人士认为，一季度艰难，但最难的时候还未到来，预计6月和7月才是真正刺刀见红的时刻。   但在三雄极光、雷士照明等LED照明巨头看来，“疫情对照明厂商有影响，但并没有那么悲观。”据雷士照明首席品牌运营官杜莹华判断，“疫情对于照明企业的影响不会持续到第二季度，甚至是全年。”   截止当前，5月已进入中旬，第二季度也已过半，而全球的疫情还没有得到完全控制，疫情对于LED行业的影响也仍在持续。由此来看，LED上市企业的第二季度业绩能否取得明显改善，还存在较大的不确定性。