2020年上半年中国锂电三元正极材料的市场规模分析

2020年上半年中国锂电三元正极材料市场规模113.3亿元，同比下滑13.8%；出货量8.6万吨，同比下滑4.2%。

高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2020年上半年中国锂电三元正极材料市场规模113.3亿元，同比下滑13.8%；出货量8.6万吨，同比下滑4.2%。出现以上变化的原因为：

（1）受上游镍、钴、锂等原材料价格持续下降及疫情影响，导致市场供需持续减弱，2020年上半年三元正极材料价格持续下滑，同比下降10.2%，进而导致市场规模下滑。

（2）受春节假期及疫情影响，国内新能源汽车终端市场需求减少，对上游以及相关产业链带动不足。随着二季度国内新冠疫情逐渐得到控制，新能源终端市场产销量提升，带动电池及三元正极材料需求量提升。

但疫情及新能源汽车政策的调整，对新能源汽车产销量整体负面影响较大，2020年上半年国内新能源汽车产量约35.2万辆，同比下降42%，动力电池装机量约17.5GWh，同比下降42%，动力电池装机量大幅减少，对三元动力材料的需求减少。

国内三元正极材料出货量降幅明显小于动力电池装机量降幅，主要原因是：

1）在新国标推动下，国内轻型车（轻型车：包含电动两轮车、电动助力车等）锂电化进一步加速；受新冠疫情影响以及欧洲国家对轻型车领域补贴力度的提升，直接带动中国锂电轻型车出口量增加，进而带动电池出货量提升。

国内轻型车用锂电池生产企业中，除星恒电源主要采用锰酸锂材料外，其余主要采用三元材料，终端市场的增长直接带动三元材料出货量提升。

2）在电动工具等细分市场中，锂电池正在加速替代其他电池。电动工具用锂电池主要为圆柱18650/21700电池，正极材料仍以三元材料为主。

2020年上半年，轻型车及电动工具等终端企业对三元电池需求量加高，进而带动材料快速增长。另外2020年上半年巴莫、当升等企业外销给韩国电池企业的三元材料量保持增长，也一定程度地对冲国内动力电池上半年对三元材料需求的减少。

2017-2020年H1中国三元正极材料出货量（万吨，万吨）

从三元正极材料产品型号结构来看，2020年上半年三元材料市场仍以5系及以下三元材料产品为主，占比71.6%，同比增长0.5个百分点；高镍8系（含NCA）产品市场占比由2019年上半年12.8%上升到17.3%，提升4.5个百分点；6系产品占比11.1%，同比下降8.2个百分点。

2020年H1中国三元正极材料出货结构（%）

若扣除2020年上半年国内（含优美科）出口的高镍三元材料，国内使用的高镍材料比例有所下降，主要是受低成本压力影响，低成本的单晶中镍三元材料更受欢迎。

由于高镍体系电池在稳定性、安全性等方面仍存在一定问题，国内只有宁德时代等少数企业能够稳定量产高镍8系电池，主流车企倾向于技术成熟的5系、6系三元电池。

受下游终端补贴下降以及OEM降本影响，主流动力电池企业为输出高性价比产品，选择开发高电压的5系/6系低钴材料体系电池，如三元材料Ni5810（4.4V），Ni6510/6505（4.3V）等。

2020年上半年国内三元前驱体市场出货量约为11.5万吨，同比下降3.4%，降幅小于三元正极材料，主要原因是国内三元前驱体出口量受LG化学、SK等海外动力电池企业产量大幅增长带动。

从海关数据及GGII统计数据来看，2020年上半年国内（含优美科）出口的（含销售给国内外资三元材料、外资电池企业）三元前驱体共4.95万吨，同比增长44.2%。

国内批量出口三元前驱体企业有中伟、格林美、科隆、芳源环保等，从GGII初步调研来看，中伟三元前驱体出货量超过2万吨，市场排名第一，其产品大部分出口给海外企业；优美科、格林美出货量在1~2万吨之间，上半年出口量比例上升。

2020年下半年三元正极材料市场依然面临激烈竞争。GGII认为，三元材料市场仍处于变化中，主要变化包括：

（1）磷酸铁锂材料将蚕食部分三元材料市场：国家发布三项强标政策及新能源安全隐患排查通知，对新能源车安全更加关注；与磷酸铁锂电池相比，三元材料安全性相对较低，未来中低端市场需求将有所下滑，磷酸铁锂电池市场需求有望回暖，带动磷酸铁锂材料需求上升。

（2）特斯拉效应：随着特斯拉产能逐步提升，相关产业链逐渐转向国内，将带动国内三元正极材料的海外客户供应量。

（3）市场格局：头部三元正极材料企业将加大与宁德时代、LG化学等企业合作，出货量有望继续提升，导致市场集中度继续提高，挤压二三线企业生存空间。

（4）细分领域进一步凸显：受欧洲政策影响，国外锂电轻型车需求提升；并且随着TTI等企业加快国内布局，细分市场终端下半年需求量有望提升，带动三元正极材料市场需求量增长。

（5）加大上下游产业链建设：为降低成本，主流三元正极材料企业选择布局上游市场，逐步形成电池回收、前驱体、三元材料生产等环节，提升产品竞争力。

（6）高压中高镍单晶材料开发加速：与多晶材料相比，单晶材料性能更稳定，可承受更高电压，能量密度更高，随着动力电池安全性得到重视，55系、65/68系、7系单晶高压材料开发加速，钴含量将由10%下降至5%。

高工产研锂电研究所（GGII）通过对全国主要三元材料企业、配套企业的实地调查，结合对三元材料行业领军人物的面对面采访，收集大量第一手资料，从而撰写本报告。

本报告对2020年上半年中国三元材料行业的发展特点、主要产品、出货量、产值以及未来市场情况等进行较为详细的研究和分析，并就未来三元材料发展趋势进行预测。

GGII希望通过实际的调查研究，为投资者、业内人士、证券公司以及想了解中国三元正极材料行业的人士，提供准确且有参考价值的报告。