ASML三季度财报超预期，CEO披露美新规对中国影响有限

电子发烧友网报道（文/黄山明）近日，芯片关键设备制造商ASML Holding NV公布了2022第三季度财报，其销售额与利润均超出市场预期，第三季度净预定额达到89亿欧元，创下同期历史新高。
 
财报显示ASML第三季度净营收达58亿欧元，同比增长10.25%，净利润为17.01亿欧元，同比下降2.24%。尽管净利润有所下滑，但此前市场中预测，营收与净利润分别为53.9亿欧元与14.2亿欧元，此次ASML的表现均超预期。
 
财报背后
 
此次ASML的财报显示，截至第三季度，ASML卖出了80台全新的光刻系统，以及6台二手光刻系统。预计到第四季度的净销售额在61亿至66亿欧元，毛利率约为19%，预计2022年的销售额将达到211亿欧元。
   
同时，ASML目前已经积累了价值超过380亿欧元的订单，而这些订单消化时间可能会持续到2024年。不过从第三季度来看，其净预定额达到了创纪录的89亿欧元，其中38亿欧元为EUV，包括High NA系统，因此消化订单的时间或许将进一步拉长。
 
其中，有2亿欧元的销售额需要在第四季度确认。而在此前，ASML采取了快速出货的策略，跳过部分本应在自家工厂完成的测试步骤，改为在客户的晶圆厂中完成最终测试并进行验收。
 
这样既可以加快出货速度，也能帮助晶圆厂更快地提升产能，不过这可能会导致部分收入的递延。据ASML统计，2022年因快速出货而导致收入延迟至2023年的营收预计约22亿欧元。
 
尽管已经取得了优秀的业绩，但ASML的CEO Peter Wennink在业绩会上表示，由于受到通货膨胀、消费者信心等一系列全球宏观经济问题的影响，市场存在不确定性和衰退的风险。不过可以看到每个细分市场的需求动态不同，对于ASML系统的整体需求仍然强劲。
   
ASML方面表示，虽然有部分客户表示希望推迟设备的产出，但大部分客户仍然催促赶紧交货，并且表示如果有其他客户取消订单，愿意立刻接手。而这一情况，从ASML第三季度的财报表现中已经得到了验证。
 
值得注意的是，目前ASML已经交付了第一套TWINSCAN NXT:2100i系统，该DUV设备相比过去的浸润式光刻机提升了20%以上的套刻精度。
 
ASML透露，部分客户已经开始在先进节点上应用12波长优化作为登记工艺。相比4波长的晶圆对准，采用12波长的测量信号，可以确保更稳定地对准能力，配合光刻机曝光模组与对准优化软件，能将晶圆片与片的套刻精度误差波动降低20%以上。
 
有意思的是，从今年年初以来，ASML的股价已经下跌超过40%，并且不久其最大客户台积电宣布将资本支出削减近1成后，预计将对ASML等半导体设备供应商产生冲击。而股价下跌的原因在于全球芯片短缺的情况缓解，通货膨胀、消费信心下降等因素，导致相关企业扩产更为谨慎，从而减少了对上游设备厂商的预期。
 
尤其是近期美国方面升级对半导体出口管制，让欧洲半导体设备制造商也受到波及。ASML方面预计，有5%的未交付订单将会受到出口管制影响，这个比例是根据符合美国出口管制技术标准的中国客户占比得出的。
 
ASML的选择
 
不过Peter Wennink对此表示，ASML会持续评估并遵守新的美国出口管制法规，经过其初步评估，新的出口限制不会修改ASML将光刻设备运出荷兰的规则，因此这次的管制对ASML在2023年整体出货计划的直接影响十分有限。
 
针对中国市场的客户，ASML方面表示，可以继续将非EUV光刻机从欧洲运送到中国，这意味着相关的DUV设备并不受限制。同时此前预估的5%未交付订单，大多为此前已经预付款的EUV产品，不少设备已经推迟了数年之久。
  不过从ASML本身来看，并不希望放弃中国市场，财务数据显示，2021年ASML在中国大陆的营业额达到27.4亿欧元，占公司当年总营收的14.7%，成为继中国台湾和韩国之外ASML的第三大市场。
 
从1998年向清华大学交付首台步进式光刻机以来，ASML已经在中国市场耕耘了30余年，国内的装机量已经超过1000台。ASML在华员工人数超过1500人，设有15个办事处、3个开发中心、1个培训中心、1个维修中心与11个仓储物流中心。
 
不仅是提供光刻机，ASML旗下的光源公司Cymer在中国也为客户提供用于DUV光刻机的ArF和KrF光源产品组合，同时ASML中国团队还参与了计算光刻和电子束量测业务的相关研发工作。其中，深圳和武汉的研发中心参与计算光刻研发，是全球研发体系的一环；北京研发中心在ASML电子束检测产品线中具有重要作用，参与了多个电子束检测模块研发。
 
与此同时，为了更好地服务国内客户，ASML不仅筹备了一支由700多名客户服务工程师所组成的中国专业客服团队，同时还组建了虚拟技术专家团队，旨在通过创新的方式远程解决各种复杂问题。
 
显然，中国市场对于ASML不仅是其全球第三大销售市场，同时也是重要的科研所在地，为其技术迭代贡献重要的力量，而庞大的设备保有量，也为ASML带来长期持续的售后收入。
 
另一方面，从长期来看，ASML也希望能够持续与中国合作，因为这可以避免中国市场中诞生出竞争对手。
 
由于半导体行业的特性，领先者的优势巨大。以芯片为例，主要成本在于研发投入，而研制出来的芯片可以通过量产不断摊薄成本，当然前提是卖得出去。这也意味着领先企业可以用更先进的制程，更优秀的性能，更低廉的价格来参与到市场竞争，让后进者几乎无法与其抗衡。
 
但如今，随着国际冲突的增加，许多政府希望在半导体制造环节中，能够达到自给自足的目标，也是为了避免其半导体产业遭遇制裁。即便是遭遇了制裁，也不过是短期内受损，长期来看，是促进了当地相关产业的加速发展。
 
半导体设备同样如此，不提ASML在中国的DUV保有量巨大，即便遭遇制裁也能够保证基本的生产，即便这些设备受到限制无法使用，也有备用的国产设备可以立马顶上，甚至加速国产设备的发展进度。
 
也正因为此，ASML方面强调虽然短期有很多不确定性，但仍是认为长期趋势不变，并认为持续扩大产能是正确的做法，公司强调与供应链密切合作以完成这项工作。目标是在2025年左右，达到90个EUV系统与600个DUV系统的产量。
 
写在最后
 
尽管目前全球处于通货膨胀、芯片需求减缓等因素，但从ASML的财报中可以看到，全球大多数客户对于光刻机的需求并没有减缓，反而迫切希望能够尽早拿到设备，以确保自身产业链的安全。
 
对于中国市场，ASML更是不希望放弃，不仅是因为该市场对于其公司的重要性。更是因为ASML公司知道，只有一直让客户意识到直接购买的成本要比制造的成本更低时，才能将生意一直做下去，而不会将市场拱手让出。