锂电材料价格触底反弹40%，新能源行业接近回暖？

电子发烧友网报道（文/梁浩斌）今年以来，似乎各家车企都感受到了行业寒冬的来临，在特斯拉打响降价第一炮后，合资燃油车随即跟进，国内新能源车企也开始加入到降价的行列中，各种促销活动层出不穷。
 
经历了前两年新能源汽车市场的大爆发，导致核心的动力电池上游材料供应不足，价格一路暴涨，吸引上游企业纷纷加大产能。但自今年以来，明显可以看到汽车市场的需求开始萎缩，拖累包括碳酸锂在内的重要电池材料价格下跌幅度相当惊人。
 
碳酸锂触底反弹，一个月内经历暴涨暴跌
 
碳酸锂作为新能源汽车电池的重要原材料，价格一路下滑。根据隆众资讯的数据，4月中下旬电池级碳酸锂价格最低跌至18万元/吨，一个月内价格接近腰斩，到达近一年半以来的低位。
 
但这一轮快速下跌很快触底反弹，5月15日根据上海钢联发布的数据，当天电池级碳酸锂每吨价格涨17500元，报价26.5万元/吨。在四月底到5月中这短短半个月内，电池级碳酸锂价格反弹近40%。
 
这一轮价格反弹的原因主要是上游供应商通过限制供货来控制价格，有消息称，在4月份碳酸锂价格跌破20万元/吨时，就有锂矿企业停止现货供应。有贸易商表示，自4月底开始，电池级碳酸锂的供应就大幅缩减，工业级碳酸锂甚至处于断供状态，说明当前上游锂矿仍未完全恢复供货。
 
需求尚未恢复，涨价对下游有何影响
 
另一方面，从需求端来看，根据中汽协披露的数据，2023年第一季度，中国动力电池累计装车量65.9GWh，累计同比增长28.4%。然而2022年第四季度，中国动力电池累计装车量是100.9GWh，也就是说今年一季度的装车量实际上是环比大跌35%。
 
由于终端需求大幅缩水，可以说今年一季度动力电池行业还在去库存阶段。但从产业链公司的情况来看，锂电行业也正在逐步回暖。亿纬锂能近期披露的消息显示，公司产能投放会从第二季度开始逐步加快，同时当前材料价格趋于稳定，将从5月开始全面恢复生产。
 
一些产业链企业也表示，行业去库存接近尾声，明显看到终端客户需求订单有回暖迹象，预计第三季度将完全恢复正常。
 
有分析师表示，目前下游厂商的锂盐库存已经降至2021年初以来的低点，二季度在市场旺季带动之下会迎来集中补充库存的需求，材料价格有望持续上涨。
 
此前蔚来汽车CEO李斌在财报电话会上表示，碳酸锂价格每变动10万元，就会影响旗下汽车产品大约2个点的毛利率。如果价格下降至十多万每吨的水平，就可以释放8个点的毛利率。
 
今年上半年可以看到，多家主流新能源车企通过促销、换代降价等方式大打价格战，比如在3月底奇瑞新能源宣布，由于全球原材料价格回调等因素带来的整车生产成本降低，将在3月27日起调整旗下车型官方指导价，最高回调幅度9000元，主要涉及到QQ冰淇淋、小蚂蚁和无界Pro三款起售价均在10万元以下的微型电动车。
 
而比亚迪今年同样小幅调整了旗下产品线的价格，包括更新冠军版秦、汉、唐等，起售价均有下降。比如秦Plus DMI起售价从去年的11.18万元下降至冠军版的9.98万元，起售价降低1.2万元；汉EV冠军版起售价降至20.98万元，比去年全系最低的起售价21.78万元降低8000元，相当于加量减价。
 
当前碳酸锂材料的短暂上涨目前仍未传导至下游，而根据往年的经验，下半年才会是汽车市场旺季，但下游市场复苏迹象不明显，在车企大打价格战的情况下，并没有扭转消费者观望情绪，车企的降本压力却仍需要上游的支撑。
 
有意思的是，宁德时代近期在投资者活动上表示，目前的碳酸锂价格仍处于历史较高水位，长期来看，未来锂价会逐步回归理性。
 
小结：
 
上游价格从长期来看还是会与下游需求密切相关，当需求高涨，上游供应紧缺自然会涨价。不过仅仅从近期这一轮涨价，并未看到下游包括新能源汽车、储能等方面的上升趋势，大概率仅是上游控制供应而引起的涨价。至于下游复苏，订单增长引起的原材料涨价何时到来，还需要继续关注。