美光科技股价分析：现在是买入美光科技股票的最佳时机吗？

来源：猛兽财经   作者：猛兽财经

猛兽财经核心观点：

（1）美光科技的股价财报和业绩指引公布后，一度上涨超过了17%。

（2）人工智能和数据中心的需求在继续推动美光科技的内存产品销售。

（4）猛兽财经对美光科技股票的技术分析：如果美光科技的股价能突破107美元的阻力位并且不跌破这个价格，那么多头将重新控制该股，看涨的投资者可以在这个价位上买入，并将96.3美元设为止损位。

9月26日美光科技(MU)发布财报后，股价出现了大幅上涨，涨幅一度超过了17%。主要原因还是该公司公布了强劲的第四季度财报和2025财年第一季度业绩指引。

在第四季度，美光科技调整后每股收益(EPS)为1.18美元，超过了分析师预期的1.11美元。收入为77.5亿美元，同比增长了93.3%，也超过了市场普遍预期的76.4亿美元。调整后的毛利率则上升到了36.5%，也高于市场预期的34.7%（这反映出美光科技的运营效率和成本控制已经有所改善）。

能实现这么显著的增长主要是由美光科技的高带宽存储器(HBM)和NAND闪存产品需求的激增推动的。

在第四季度，美光科技的NAND收入再次创下了新高，数据中心固态硬盘(SSD)的季度收入也首次超过了10亿美元。

美光科技的CEO Sanjay Mehrotra表示:“我们正以历史上最具竞争力、最好的状态进入2025财年，”并强调公司有信心继续保持这一势头。

业绩指引

展望未来，美光科技为其2025财年第一季度提供了乐观的指引。

美光科技预计其营收在85亿至89亿美元之间，中值为87亿美元，超过分析师预期的83.2亿美元。

调整后的每股收益预计在1.66美元至1.82美元之间，中值为1.74美元，也超过了普遍预期的1.52美元。

调整后的毛利率预计将在38.5%至40.5%之间，反映出公司的核心业务将持续强劲。

华尔街分析师对美光科技的看法

华尔街分析师对美光科技的业绩和指引也做出了积极的回应。

美国银行分析师Vivek Arya重申了对美光科技“买入”评级，并将目标价从110美元上调到了125美元。Arya强调了美光科技的人工智能HBM销售的增长，并指出HBM正在成为美光科技和韩国SK海力士之间的“双雄竞赛”。

瑞穗分析师Vijay Rakesh则维持美光科技"跑超大盘"评级，目标价为135美元，理由是NAND和DRAM定价强劲，且看好HBM在2025年的前景。

摩根士丹利分析师Joseph Moore对美光科技维持"持股观望"评级，目标价为114美元。

HBM的投资正在取得回报

从根本上说，美光科技正在利用人工智能和高性能计算应用推动的对内存产品日益增长的需求，并且该公司在HBM技术上的投资正在取得回报。

据美光科技公司称，HBM的总潜在市场规模预计将从2023年的40亿美元增长到2025年的250亿美元，届时HBM将消耗约6%的总比特。

美光科技计划在2025年初提高其HBM3E产品的产量，旨在在这个不断增长的市场中占据更大的市场份额。

美光科技的财务状况也很稳健。

即使在有大量的资本支出的情况下，美光科技依然在本季度产生了34.1亿美元的现金流，以及3.23亿美元的自由现金流。

在2024财年结束时还拥有91.6亿美元的现金、有价投资和限制性现金。

美光科技还宣布了每股0.115美元的季度股息，收益率约为0.48%，将于10月23日支付给截至10月7日的股东。

估值与资本支出

从估值的角度来看，美光科技的前瞻性指标显示出其还有强劲的增长潜力。

该公司的预期市盈率也反映了对2025财年及以后的乐观盈利预期。

在资本支出方面，美光科技计划在2025财年投资81亿美元用于资本支出，重点放在新建晶圆厂建设和HBM产能投资上。

这些战略投资预计将支持美光科技的长期增长。

尽管一些分析师对潜在的市场供过于求表示谨慎，但普遍还是倾向于看好美光科技的前景。

美光科技在人工智能和数据中心市场的战略定位，加上市场对其内存产品的强劲需求，表明它正处于有利地位，并且可以从行业趋势中受益。

美光科技股票技术分析

目前美光科技的股价已经从6月份超过155美元的高点大幅下跌。

如果美光科技的股价能突破107美元的阻力位并且不跌破这个价格，那么多头将重新控制该股，看涨的投资者可以在这个价位上买入，并将96.3美元设为止损位。

而看空美光科技的投资者必须谨慎行事，只要美光科技的股价高于107美元，就不要做空该股。
 

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审核编辑 黄宇