百度的第三季度营收财报和人业绩展望

北京时间10月31日凌晨消息，百度（Nasdaq：BIDU）今天发布了截至9月30日的2018财年第三季度未经审计财报。报告显示，百度第三季度总营收为人民币282亿元（约合41.1亿美元），比去年同期增长27%；第三季度净利润为人民币124亿元（约合18亿美元），比去年同期增长56%。

据雅虎财经汇总的数据显示，华尔街18名分析师此前平均预期百度第三季度营收将达39.6亿美元。财报显示，百度第三季度总营收为人民币282亿元（约合41.1亿美元），超出预期。

另外，华尔街19名分析师此前平均预期，按美国通用会计准则（GAAP）计算，百度第三季度每股收益将达2.4美元。财报显示，度第三季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币35元（约合5.13美元），超出预期。

主要业绩：

-百度第三季度总营收为人民币282亿元（约合41.1亿美元），比去年同期增长27%。“百度核心”（Baidu Core，即搜索服务与交易服务的组合）第三季度总营收为人民币216亿元（约合31.5亿美元），比去年同期增长25%；

-百度第三季度运营利润为人民币44亿元（约合6.45亿美元），比去年同期下降6%；运营利润率为16%，相比之下去年同期为21%。“百度核心”第三季度运营利润为人民币70亿元（约合10.2亿美元），比去年同期增长26%；运营利润率为32%，与去年同期相比大致持平；

-不计入股权奖励相关支出（不按照美国通用会计准则），百度第三季度运营利润为人民币57亿元（约合8.25亿美元），比去年同期增长2%；不计入股权奖励相关支出（不按照美国通用会计准则），百度第三季度运营利润率为20%，相比之下去年同期为25%。不计入股权奖励相关支出（不按照美国通用会计准则），“百度核心”第三季度运营利润为人民币81亿元（约合11.7亿美元），比去年同期增长26%；不计入股权奖励相关支出（不按照美国通用会计准则），“百度核心”第三季度运营利润率为37%，与去年同期相比大致持平；

-百度第三季度净利润为人民币124亿元（约合18亿美元），比去年同期增长56%。百度第三季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币35元（约合5.13美元），比去年同期增长47%。“百度核心”第三季度净利润为人民币143亿元（约合20.8亿美元），比去年同期增长63%。

-不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则），百度第三季度净利润为人民币67亿元（约合9.73亿美元），比去年同期增长47%。不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则），百度第三季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币19元（约合2.77美元），比去年同期增长46%。不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则），“百度核心”第三季度净利润为人民币84亿元（约合12.2亿美元），比去年同期增长57%。

高管点评：

“得益于搜索、信息流和人工智能新业务的显著增长，百度三季度表现强劲。 在用户量迅速增长与百度视频产品强劲表现的双重拉动下，信息流收入成为百度营收增速的一大亮点。”百度董事长兼CEO李彦宏表示，“AI业务方面， DuerOS的应用越来越广泛，截至2018年9月，DuerOS智能设备激活数量已经达到1.41亿，语音交互次数超过8亿次。关于Apollo业务，搭载Apollo的自动驾驶小巴阿波龙已经在全国10多个地区运行，百度正在不断积累宝贵的L4级自动驾驶汽车运营经验。”

百度CFO余正钧表示：“百度三季度业绩稳健增长，营收282亿元人民币，同比增长27%；净利润124亿元，同比增长56%，非美国通用会计准则下，净利润67亿元人民币，同比增长47%。基于百度App的信息流业务在流量与收入增长上正在表现出强大的生命力，百度正致力于将此成功模式复制到其他产品上，比如我们的短视频产品好看视频。”

财务分析：

百度第三季度总营收为人民币282亿元（约合41.1亿美元），比去年同期增长27%。

百度第三季度网络营销营收为人民币225亿元（约合32.7亿美元），比去年同期增长18%。百度第三季度活跃网络营销客户数量约为52.2万家，比去年同期增长7%。百度第三季度来自每家网络营销客户的平均营收约为人民币4.31万元（约合6300美元），比去年同期增长12%。

百度第三季度其他营收为人民币57亿元（约合8.33亿美元），比去年同期增长80%，主要由于爱奇艺会员及其他业务强劲增长。

百度第三季度来自于“百度核心”的营收达人民币216亿元（约合31.5亿美元），比去年同期增长25%；而来自于爱奇艺的营收达人民币69亿元（约合10.1亿美元），同比增长48%。

百度第二季度内容成本为人民币67亿元（约合9.81亿美元），比去年同期增长73%。百度内容成本的同比增长，主要由于爱奇艺的内容成本增长，较小程度上由于百度信息流内容网络百家号的投资增长。

百度第三季度流量获取成本（TAC）为人民币31亿元（约合4.50亿美元），比去年同期增长25%。

百度第三季度带宽成本为人民币17亿元（约合2.47亿美元），比去年同期增长18%。

百度第三季度其他营收成本（其中包括折旧成本、运营成本、销售税和附加费以及股权奖励支出）为人民币27亿元（约合3.93亿美元），比去年同期增长1%。

百度第三季度销售、总务和行政支出为人民币56亿元（约合8.21亿美元），比去年同期增长51%，主要由于渠道和推广营销支出增长。

百度第三季度研发支出为人民币39亿元（约合5.70亿美元），比去年同期增长21%，主要由于研发人员相关成本增长。

百度第三季度运营利润为人民币44亿元（约合6.45亿美元），比去年同期下降6%。不计入股权奖励相关支出（不按照美国通用会计准则），百度第三季度运营利润为人民币57亿元（约合8.25亿美元），比去年同期增长2%。“百度核心”第三季度运营利润为人民币70亿元（约合10.2亿美元），比去年同期增长26%。不计入股权奖励相关支出（不按照美国通用会计准则），“百度核心”第三季度运营利润为人民币81亿元（约合11.7亿美元），比去年同期增长26%。

百度第三季度总其他收入为人民币90亿元（约合13.1亿美元），比去年同期增长108%，主要由于处置金融服务业务度小满和Global DU业务带来了收益。在2017年第三季度中，百度的总其他收入为人民币43亿元，主要由处置百度外卖业务所认列的投资收益组成。

百度第三季度所得税支出为人民币21亿元（约合2.99亿美元），去年同期的所得税支出为人民币11亿元。百度第三季度有效税率为15%，相比之下去年同期为12%。百度去年同期的有效税率较低，主要是受益于处置了特定子公司。

第二季度归属于非控制性权益的净亏损为人民币10亿元（约合1.46亿美元），主要包含了爱奇艺分配给非控制性权益的亏损。

百度第三季度净利润为人民币124亿元（约合18亿美元），比去年同期增长56%。百度第三季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币35元（约合5.13美元）。“百度核心”第三季度净利润为人民币143亿元（约合20.8亿美元），比去年同期增长63%。

不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则），百度第三季度净利润为人民币67亿元（约合9.73亿美元），比去年同期增长47%。不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则），百度第三季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币19元（约合2.77美元）。不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则），“百度核心”第三季度净利润为人民币84亿元（约合12.2亿美元），比去年同期增长57%。

不计入利息、税费、折旧、摊销、其它非运营利润以及股权奖励支出（不按照美国通用会计准则），百度第三季度调整后净利润为人民币68亿元（约合9.88亿美元），调整后净利润率为24%。不计入利息、税费、折旧、摊销、其它非运营利润以及股权奖励支出（不按照美国通用会计准则），“百度核心”第三季度调整后净利润为人民币90亿元（约合13.1亿美元），调整后净利润率为42%。

截至2018年9月30日，百度持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总值为人民币1045亿元（约合152.2亿美元）。若将爱奇艺排除在外，则截至2018年9月30日，百度持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总值为人民币948亿元（约合138.1亿美元）。若将爱奇艺排除在外，则百度第三季度自由现金流为人民币83亿元（约合12.1亿美元）。

注：本财报中人民币与美元的换算汇率为每美元兑人民币6.8680元。

业绩展望：

百度预计2018财年第四季度总营收为人民币254.8亿元（约合37.1亿美元）到人民币267.2亿元（约合38.9亿美元），同比增长15%到20%。不计入来自已宣布的被处置业务的营收，这一预期区间代表着百度预计2018财年第四季度总营收同比增长20%到26%。百度对第四季度业绩的预测只代表当前和初步的观点，今后可能有所调整。

据雅虎财经汇总的数据显示，华尔街17名分析师此前平均预期百度第四季度营收将达39.8亿美元。

电话会议：

财报发布后，百度将于美国东部时间10月30日晚上9点15分（北京时间10月31日早上9点15分）召开电话会议。百度管理层将出席电话会议，解读财报要点，并回答分析师和投资者的提问。要收听百度电话会议，国际投资者可拨打电话+65 67135090，中国内地投资者可拨打电话4006208038，美国投资者可拨打电话+1 8456750437，英国投资者可拨打电话+44 2036214779，中国香港投资者可拨打电话+852 30186771，密码均为“8258806”。

美国东部时间11月7日之前，国际投资者可拨打电话+61 2 8199 0299，收听百度电话会议录音，密码为“8258806”。除此之外，投资者还可以访问百度网站ir.baidu.com收听电话会议网络直播和录音。

股价变动：

当日，百度股价在纳斯达克常规交易中上涨1.62美元，报收于183.37美元，涨幅为0.89%。在随后截至美国东部时间周二下午5点50分（北京时间周三凌晨5点50分）的盘后交易中，百度股价下跌1.62美元，至181.75美元，跌幅为0.88%。过去52周，百度的最高价为284.22美元，最低价为177.80美元。(唐风)