高库存水平今年将导致DRAM价格继续下滑 行业继续洗牌

据国外媒体报道，集邦咨询半导体研究中心（DRAMeXchange）的最新调查显示，2019年Q1，由于市场供过于求，DRAM产业的大部分交易已改为月结价（Monthly Deals），价格也在2月份出现大幅下滑，季度降幅已从最初估计的25%调整至近30%，这将是自2011年以来单季最大跌幅。

DRAMeXchange指出，从市场的角度来看，从去年第四季度开始，整体合约价开始下滑，随后库存水位持续上升。

最近，DRAM原厂库存（包括晶圆存货）普遍来到至少一个半月的高水位。在需求低迷的情况下，PC-OEM也无法消化供应商的DRAM颗粒，整体市场呈现出“无量下跌”的态势。

这意味着即使原厂愿意大幅度降价出售，也无法有效刺激销量。如果需求没有强劲回归，高库存水平今年将导致DRAM价格继续下滑。

放眼一两年后的DRAM市场，三大厂商在市场份额上的竞争不会停止。SK海力士（SK Hynix）已经宣布，将投资120万亿韩元（约1070亿美元）建造4个晶圆厂，以保持竞争优势。美光集团（Micron Group）则加码于在***建立包装和测试工厂。、

与此同时，美光内存正在考虑兴建一家全新的12寸DRAM厂，该厂可能在明年年底完工，2021年投产。目前，三星正在平泽兴建第二家工厂。

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自2016年以来，个人电脑（PC）和手机对内存的需求逐步扩大，包括个人电脑从HDD转换为SSD，DRAM的容量不断增大，以及智能手机的NAND闪存和DRAM的容量也在不断增大，导致整体内存市场进入快速上涨阶段。

2017年和2018年连续两年，全球半导体第一的位置（按收入计算）都被三星抢走，主要是过去两年内存和闪存价格上涨，推动三星营收一路增长。

然而，三星的好日子可能不得不在2019年结束了。IC Insights的预测显示，由于内存芯片（包括DRAM内存和NAND闪存）行情转冷，三星半导体产品的年营收将同比下滑20%。虽然英特尔基本保持平稳，但最终结果会是三星再次跌至第二位，英特尔重回第一。

今年存储市场营收将下降24%，由此导致半导体行业营收也将下降约7%。三星在半导体方面的营收83%都是基于存储芯片，因此遭受的冲击是巨大的。

此外，全球前10大存储芯片供应商（SK海力士、美光、东芝等）的营收也将下降20%以上，这三家公司的营收预计将跌回到2017年的水平或者更低水平。

三星、SK海力士和美光2019年Q1的内存和闪存营收将暴跌29%

在过去两年里，DRAM内存和NAND闪存市场经历了起起落落，这也导致了内存模块和固态硬盘的持续动荡。

掌握核心芯片资源的三星电子、SK海力士、美光等巨头自然赚了很多钱，甚至故意压低产能来控制市场。

但随着时间的推移，整个市场突然发生了变化。由于季节性因素、库存积压和价格下降，这三巨头的日子越来越不好过了。

《电子时报》的研究数据显示，2018年第四季度，三星电子、SK海力士和美光的内存、闪存总营收同比下降了26%，环比下降了18%，其中内存占了17%，闪存占了20%。

因为内存芯片价格的持续下滑，下游渠道担心库存难以消化，下单都非常谨慎，不管是智能手机还是服务器都是如此。

这三巨头的内存和闪存营收预计将在2019年第一季度同比下降29%，环比下降26%。目前，三星电子、SK海力士、美光三家公司的营收仍占行业总营收的70%，基本保持不变。