国内智能成套装备领军者——利元亨“闯关”科创板

G20-智能制造峰会成员企业广东利元亨智能装备股份有限公司（下称“利元亨”）成功“闯关”科创板，成为科创板获批第23家企业。

6月25日晚间，上海证券交易所科创板股票上市委员会通过了利元亨的审议，同意其发行上市。根据有关规定，企业通过上市委会议审议之后，还需两个环节，即提交注册和注册生效。截止到6月25日，全国已有4家企业在科创板注册生效。

根据利元亨最新公布的招股说明书，2018年度，该公司的营业收入为6.81亿元，净利润为1.29亿元。截至2019年3月31日，该公司的资产总额为13.18亿元。

此次利元亨申请登陆科创板，拟非公开发行不超过2000万股份，占发行后总股本25%，拟募集资金总额7.45亿，分别用于工业机器人智能装备生产项目（5.67亿）和工业机器人智能装备研发中心项目（1.28亿），并补充公司流动资金（0.5亿）。

成为国内智能成套装备领军者

资料显示，利元亨成立于2014年。目前主要为全球的汽车零部件、锂电池、精密电子、轨道交通、医疗、消防等领域的客户提供自动化装备与服务。主要产品有汽车车身部件的自动化生产线、锂电池电芯自动化生产线、锂电池模组及PACK自动生产线、轨道交通控制系统核心部件自动化生产线、感烟探头自动化生产线等。

凭借着在高端智能成套装备解决方案领域深耕多年的经验积累，利元亨成功进入全球新能源汽车/动力电池领先企业的供应链，五年时间，利元亨已成长为一家国内领先、为全球500强企业提供工厂智能化成套装备整体解决方案的供应商。

2018年下半年以来，受汽车行业以及国外手机品牌产业链需求下滑影响，机器人行业增速放缓，智能装备系统集成也不可避免受到影响，部分资金实力较弱的系统集成商面临着洗牌的危机。而锁定高端优质客户，进行多元化布局，以精进的技术提供整体解决方案让利元亨在这样的寒冬时期仍能保持稳定增长。

据悉，利元亨2016-2018年收入分别为2.29亿、4.03亿、6.81亿，近2年增速分别为75.83%、69.24%；归母净利润分别为0.13亿、0.42亿、1.29亿，近2年增速分别为229.9%、210.2%，大幅高于公司收入增长速度。

利元亨的主营业务产品包括锂电池制造设备、汽车零部件制造设备等。利元亨锂电池制造设备2018年营收占比达88.64%，且近三年来营收占比逐步提升，是利元亨的核心业务。汽车零部件制造设备18年营收占比7.54%，其他业务占比3.81%。

在锂电池制造领域，利元亨是国内锂电池制造装备行业领先企业之一。其中，在消费锂电池领域，利元亨是新能源科技设备供应商中唯一一家战略合作供应商；在动力锂电池领域，利元亨与龙头企业宁德时代、比亚迪、力神建立了长期友好合作关系。同时，利元亨是具备动力电池电芯装配、电池模组组装及箱体 Pack 整线智能成套装备研发制造能力的少数厂商之一。

在汽车零部件制造领域，利元亨面向汽车零部件生产厂商提供自动化装配和检测设备，主要涉及的汽车零部件有快插接头、发动机相位器、车门限位器和车门锁等。2018年，利元亨对爱信精机销售额增加1236.26 万元，主要是车门锁组装检测设备；2017年，利元亨新开拓了加拿大客户 Multimatic，为客户设计、生产的车门限位器装配检测设备，已于2018年实现终验收。

利元亨方面表示，工业机器人智能装备在汽车制造领域和电子产品制造领域应用已相当成熟，随着人工薪酬的增长，在现有的汽车制造领域和电子产品制造领域设备更新换代需求以外，未来在安防产品制造、轨道交通等多个领域的市场需求会保持较高增长。

注重打造硬核技术

在门槛放低的同时，科创板特别强调了关键核心技术和创新能力的要求，也有不少业内人士表示，其实对机器人企业来说，这是比盈利门槛更加难以达到的标准。

虽然过去中国的产业基础薄弱，各种关键技术、关键零部件、机器人市场份额很低，高端集成装备(成套的自动化生产线)的满足率就更低；但是近年来，在我国政府大力推动智能制造而且很多政策纷纷出台的情况下，中国智能制造企业在致力于打造自己的核心技术，国产装备的软硬件实力在显著提升，各企业在追求对核心技术的自主可控。

研发是利元亨在其招股说明书中屡次提到的关键词。事实上，作为科创型企业，利元亨的研发投入巨大，近三年的研发投入占营业收入比分别是9.89%、13.15%、11.50%，高于行业平均水平。而截止2018年年底，利元亨研发人员占比高达34.48%。

在高研发投入下，其自主研发生产的“动力电池制芯工艺全自动装配关键技术与成套装备”、“动力电池制芯工艺全自动装配关键技术与成套装备”经广东省机械工程学会鉴定，总体技术处于国际先进水平。而且，其主营业务收入几乎全部来自于核心技术相关产品。

在核心技术方面，通过自主研发，利元亨积累了智能制造关键共性技术，包括复杂工况多任务支持与协同技术、智能机器人技术、多机械系统阶级化交互与控制技术、大数据驱动故障诊断、深度学习技术等。

经过持续研发投入和成功项目经验，利元亨已经实现多个关键软件系统一体化控制，并搭建起公司控制软件平台。主要产品中应用的核心技术主要包括智能控制技术、机器视觉与人工智能技术、机电联合仿真技术、激光加工技术、力与位移精准控制技术、远程运维技术、智能检测技术等。

“抢跑”锂电池新一轮扩张周期

近年来，随着新能源汽车产业的快速发展，以及3C数码领域的持续稳定发展，加之具有万亿级别规模的储能市场起步，带动对锂电池的需求，全球锂电池出货量保持20%以上的速度增长。2018年全球锂电池出货量189.0GWh，同比增长27.0%。全球锂电池出货量规模由2013年的57.6GWh增长到2018年的189GWh，复合增长率超过25%。

高工产业研究院（GGII）通过对锂电池下游市场需求的分析，综合来看，未来几年全球锂电池产业仍有较大的发展空间，预计到2021年，全球锂电池出货量将达到376GWh，到2023年出货量将超过500GWh。

从利元亨前五大客户来看，新能源科技是公司收入的主要来源部分，近3年来自新能源科技的收入占比分别为50.14%、77.29%、66.19%，2018年前五大客户分别为新能源科技、力神、宁德时代、中航锂电、爱信精机，收入占比分别为66.19%、11.24%、9.45%、3.54%、2.11%，前五大合计占比92.52%。

新能源科技（ATL）为消费锂电头部企业，由于消费锂电行业的技术更新，以软包类电池为主的新能源科技增速较快。

然而，依赖单一客户也成为业内人士比较担忧的问题。对于此，利元亨表示，主要原因是下游客户发展较快及公司战略上为优质客户服务，与下游行业集中度较高也有一定关系，符合行业特性，具备合理性。

2018年，利元亨消费锂电池市占率已经达到21.54%，而动力锂电池的市占率也从2016年的0.31%提升到0.96%。虽然从市占率来看，目前利元亨仍主要以消费锂电行业为主，但已经逐步向动力电池行业发展。

全球新能源汽车市场迅猛发展带来了锂电池需求的快速增长，动力锂电池已成为全球锂电池市场增长的最大引擎。国内动力电池企业加速海外建厂，国际动力电池企业也不断加码在中国的产能部署。

而动力电池企业新一轮的扩产周期必然带动智能装备市场需求的快速增长，尤其是在终端对于电池安全性、一致性、稳定性、低成本的更高要求下，对智能装备企业也提出了更高工艺要求与更快技术迭代速度。

同时，要匹配动力电池的扩张速度，把控企业持续扩大面临的风险，对于智能装备企业融资渠道、资金实力也提出了更大的挑战。因此，包括利元亨在内的具备技术资质与发展潜力的智能装备企业也在加速奔向资本市场。

积极参与全球竞争

从全球智能装备大环境来看，欧美虽然在很多行业遥遥领先，但在自动化装备系统集成以及自动化工厂的系统交钥匙工程项目方面，因为涉及行业很广泛，利元亨有巨大的参与竞争的机会。

目前国内有实力提供整线集成方案的企业并不多，而利元亨方面表示，其优势就是凭借着规模的研发制造能力、项目管理能力和资金实力为客户提供整线解决方案。

这些年，利元亨陆续在海外设立多个联络处，比如瑞士、德国、美国以及加拿大。此外，利元亨一直非常重视人才引进，尤其是高层次的人才引进，并且在公司内部成立了研究院。据悉，利元亨研究院和项目交付强关联的工程中心两个部门合计共有研发工程师五百多人，其中团队里有多名博士从海外引进回国。2018年，利元亨还聘请了中国工程院谭建荣院士为利元亨公司的首席技术顾问，德国汉堡科学院张建伟院士为首席外籍科学家。

与此同时，利元亨也非常重视内部管理，尤其是企业信息化管理工具的全面运行。目前，利元亨已经成立了IT中心、自主开发PM(项目管理)平台，并且建立了从研发端的PLM(Windchill)到整个生产制造、财务闭环打通的ERP(SAP)管理系统以及SRM、CRM等供应链以及客户关系管理系统，这为公司参与全球竞争、快速高质量研发与交付及规模量产定制装备提供了有力保障。

目前，利元亨已经将设备出口到德国、英国、美国、加拿大、墨西哥等多个欧美国家，为全球知名跨国企业提供汽车零部件领域及精密电子领域的数字化工厂整体解决方案。