汇顶科技/信维通信势头正好，积极进军3D摄像头行业

信维通信，国内知名的射频、天线供应商龙头企业，作为苹果供应商，信维通信在过去的几年中，随着苹果水涨船高。2018年初，手机报在线曾报道其并未拿到2018年苹果新机LCP天线订单。其业务目前正跨入射频前端、无线充电等众多新领域，尤其是射频前端的滤波器产业，可谓国内手机供应链中最为缺失的短板之一! 

从其2017年营收来看，达到34.34亿元，同比增长42.35%，净利润也达到了8.89亿元，同比增长67.25%，业绩可谓十分亮眼。而到了2018年第一季度，其营收为8.62亿元，同比增长20.03%，净利润为2.10亿元，同比增长仅2.82%!

从股价表现来看，2017年11月底-12月初之际，其股价一度高达61元/股，与2017年初的25元/股相比，增长幅度高达144%，然而，截至目前，其股价下降到31元/股，在短短的半年时间中，其股价下降幅度达到了进50%!

汇顶科技，国内知名指纹芯片供应商龙头企业，同样也是大基金加码的企业，随着指纹芯片近些年在智能手机市场的广泛应用，汇顶科技业绩增长十分迅速。出货量一度超过瑞典FPC，但从汇顶科技业务可以看出，其产品严重单一，几乎全部来源于指纹芯片市场，尤其是随着3D摄像头兴起以后，对指纹市场造成了一定的冲击!

从汇顶科技2017年的业绩来看，其营收达到了36.81亿元，同比增长19.56%，而净利润也达到了8.86亿元，同比增长3.52%，业绩同样十分亮眼，营收与净利润和信维通信相比相差无几。同样，到了2018年第一季度，其营收为5.71亿元，与上年同期的7.31亿元相比同比下降21.90%，净利润只有1935万元，与上年同期的1.75亿元相比同比大降88.96%!

比汇顶科技业绩下降更厉害的则是此前指纹芯片龙头企业FPC，据笔者了解到，FPC 2017年的营收为2966(SEK M)，2016年同期则为6638(SEK M)，同比下降55.31%，净利润为988(SEK M)，2016年同期为3165(SEK M)，同比下降68.78%!

汇顶科技股价方面，4月26日左右是107元/股，在短短的半个月内，其股价暴跌到77元/股，下降幅度达到了28.03%!而在去年大基金增持其之际，股价一度达到了近130元/股，如此算下来，其股价下跌幅度达到了40.76%!

对比信维通信以及汇顶科技，两者均为其所在领域国内产业中的龙头，且在营收与净利润方面也相差不大，截至目前，前者市值为305亿元，后者市值为355亿元!此外，显而易见，对于两者而言，均需要积极拓展新的产品线。在这种情况下，两者均把目标集中到了3D摄像头产业链!

信维通信设立微纳光电研究院：研发WLO晶圆级光学和DOE衍射元件

4月18日，信维通信发布公告表示：深圳市信维通信股份有限公司第三届董事会第十六次会议审议通过《关于成立信维微纳光电研究院的议案》。公司计划成立信维微纳光电研究院，该研究院由公司中央研究院统筹管理。

本次成立信维微纳光电研究院，是为了对智能移动终端所需的微纳光学核心元件(特别是3D成像模组发射端的DOE衍射光学元件和WLO晶圆级光学元件)进行产品开发，并对微型化光电系统集成技术进行研发投入，预计未来将广泛应用于3D视觉识别、智能驾驶、智能安防等领域。

该研究院的成立将有利于公司的微纳光电技术研发，并为射频主业带来更多的技术支持，也有利于公司满足客户多元化的需求，为客户提供泛射频及光电等一站式的综合产品解决方案，从而拓宽公司的技术护城河，为公司未来可持续发展提供坚实的技术保障。

回顾信维通信过去几年的业务增长，可以很明显的看出增长状态。作为国内智能手机天线龙头企业，随着国内手机产业的快速发展，信维通信近些年的发展市场有目共睹。从营收方面来看，其2013年度-2017年度的营收分别为3.52亿元、8.07亿元、12.99亿元、24.13亿元34.34亿元，同比增长分别为129.28%、60.84%、85.61%、42.35%;其净利润分别为-6561.02万元、6308.57万元、2.21亿元、5.31亿元、8.89亿元，同比增长分别为196.15%、250.90%、140.13%、67.25%。

从其2013年-2016年度报告中得知，信维通信2012年的净利润只有609万，到了2013年更是处于亏损状态，对此据信维通信在报告中表示，2013年销售额同比增长63.28%。销售额的增长，使得营业成本同向上涨，营业成本同比增长93.13%，营业成本增长比率高于营业收入增长比率，主要原因为公司为进入国际大客户采取相对较低的价格，使报告期产品毛利率水平有所下降，同时，北京产能利用率不足，制造费用相对固定并维持在较高水平，制造费用全部转入了当期营业成本中。

为适应公司国际化发展策略，公司并购了信维创科(北京)，并扩大了深圳公司生产规模，在境外增设4个研发、销售机构，使公司经营管理费用大幅上升，而同期销售规模相对公司整体生产、经营规模仍较小，销售额带来的毛利润额不足以抵销公司的经营管理费用，使得2013年出现经营性亏损。

到了2014年，其顺利转亏为盈，盈利6300多万，并在这一年中收购了深圳亚力盛连接器有限公司20%的股权，逐步开始介入工业化产品，完善公司产业布局，进一步扩大了公司规模与竞争力。

2015年其营收和净利润双双得到高速增长，据其解释，随着公司多种产品逐渐导入客户供应链体系，大客户的出货开始放量增长，规模效应导致产品毛利率逐步提高，持续拉动了公司经营业绩的增长。

其还在这一年以现金4017.94 万元增资上海信维蓝沛新材料科技有限公司，持股比例为 51%。此外，其分次投资深圳艾利门特科技有限公司33%股权，成为第一大股东，布局金属陶瓷粉末注射成形领域，开发新兴的金属陶瓷材料的MIM制品，比如钨合金、钛合金、铝合金、陶瓷氧化锆等产品技术和市场，进一步扩大了公司规模与竞争力。

2016年，对于信维通信而言是飞跃的一年，在这一年中，营收和净利润都实现了翻倍，此时其产业整合效益已经得到体现，据其表示，公司也进一步加强与客户合作广度和深度，布局全球研发和整合优秀技术资源，稳步提升公司综合的竞争实力，通过给客户提供高附加值的新产品，并保持新产品营收占公司当年营收较高的比重，以确保公司毛利率在较高的水平，持续拉动公司经营业绩的增长。

到了2017年6月16日，据信维通信公告表示，公司与中国电子科技集团公司第五十五研究所签订框架协议，信维通信将投资五十五所所控股公司德清华莹1.1亿元(五十五所持有德清华莹65.76%股权)，并取得德清华莹19%左右的股权，后者为国内最早研制生产声表面波(SAW)滤波器产品企业。信维通信对德清华莹的全部投资将主要用于扩大手机声表产品的产能!据了解，目前德清华莹的声表面波滤波器年产能为3.5亿只，增资后的第一期规划预计将提高产能到10亿只!

对于此次收购案，据信维通信表示：“射频前端业务是公司重要的长期战略选择，第一步主要是在滤波器方面布局，是射频前端的第一站，我们跟五十五所以及德清华莹合作的第一期主要是扩大产能。信维一直以来的战略和做法是通过小比例的股权介入，参与标的公司的研发生产，然后逐渐输出管理人员，加大对标的公司经营战略的控制力度，这样可以有效控制风险。在产品市场方面，目前我们已经在重要的目标客户进行滤波器等器件的测试工作。”

通过上述可以看出，在过去的5年中，其业务增长十分之快，同时，当前业务面涉及也较为广泛，并且跨入到了射频前端领域，而在该领域，国内实力十分薄弱，更多的是日美厂商所霸占!从目前来看，其又进一步把目标聚集在3D摄像头领域!

汇顶科技进军3D人脸识别：研发VCSEL和DOE衍射元件

众所周知，汇顶科技作为当前国内A股唯一指纹芯片上市公司，其成立之初主营业务并非指纹芯片，可以说，汇顶科技发展如此之快，的确是抓住了指纹芯片市场兴起这一大机遇。据手机报在线统计其2013年-2017年业务营收占比情况：

2013年其触控芯片业务营收占比高达98.75%，剩下则是固定电话芯片，当时还没有指纹芯片业务，到了2014年，其触控芯片业务占比依然高达98.29%，时至2015年指纹芯片业务开始大幅度上升，主要受益于苹果带动该市场的发展，当年其触控芯片业务占比下降到76.31%，同时指纹芯片业务占比高达23.31%，到了2016年，指纹芯片业务占比高达75.10%，而触控芯片业务占比只有24.78%，而在2017年，其指纹芯片业务占比更是达到了近80%，剩下20%基本上都是触控芯片业务!

在此过程中，随着指纹芯片业务的快速增长，其业务也在高速增长!其2014年-2017年营收分别为8.50亿元、11.20亿元、30.80亿元、36.79亿元，相对应的净利润也从3.84亿元、3.78亿元增长到8.56亿元、8.86亿元，显而易见，2017年