台、中PCB厂的竞争状态将加速进入到下一个阶段

全球PCB权威研究机构N.T Information日前发表全球百大PCB产业调查报告《NTI-100 2019》，揭露2019年全球营收排名前百大的PCB业者，前20名中，台厂比重占有7席，日、大陆系厂各占4席，韩厂3席，最后2席分别为美国TTM与奥地利AT&S。

在前百大名单中，台厂总计有27家，总产值为211.52亿美元排名第1;大陆系厂则有52家，总产值为168.85亿美元紧追其后;日厂则有18家入围，总产值为111.83亿美元;韩厂12家入围，总产值为71.25亿美元。

从2019年的排名变化来看，PCB市场变化仍遵循过去规律在进行，台厂持续占据领先优势，中厂百花齐放前段班营运规模持续攀升，日厂只剩领先大厂守住市场地位，韩厂在韩系品牌的供应链壁垒保护下没有明确变化。

放眼2020年，疫情对供应链及各特定应用市场带来冲击，虽然冲击有好有坏，但可以确定的是，对于整体市场格局带来更明显的变动，其中，日、韩业者与台、中厂商的差距可能越来越大，另一方面，台、中PCB厂的竞争状态也加速进入到下一个阶段。

大环境不利日韩业者恐被两岸厂商拉开差距

2020年对日系PCB厂来说，不算是有优势的一年，除了在消费性产品领域的软板市场持续被台、中业者侵蚀市占率之外，全力发展的车用电子，在疫情冲击全球车市的大环境下，更加显得施展不开，尤其车用PCB一向是日厂的强项，就算日系PCB厂几乎寡占了日系车厂所有电子产品供应，以2020年的车市来说，要有好表现也很难。

不过2020年也并非全无好消息，一方面是载板市场需求大幅提升，日系大厂包括挹斐电（Ibiden）、新光电气（Shinko）等业者都赶上了这波热潮，取得优异的营运成绩，而在疫情可能卷土重来的情况下，日PCB厂针对医疗、健康等应用进行的布局，能不能藉此加速创造出新需求，也是外界持续关注的重点。

一向跟着本国消费品牌走的韩厂，2020年营运状况也有一些压力，最主要自然是因为三星电子（Samsung Electronics）等品牌手机销售表现不佳，手机作为消费性产品的主力，在韩系PCB厂的整体出货占比自然很高。即便2020年不少韩厂都有加大对其他非本国客户的业务推广力度，但手机销售不振拖累韩系PCB厂的整体营运表现。

韩厂2020年也并非都是坏消息，包括永丰（YoungPoong）等大厂凭借在软硬结合板的技术能力，开始对外扩张版图，与台系PCB厂积极竞争，另外包括三星电机（Semco）、LG Innotek等业者结束HDI业务之后，也加大了对载板应用的投入力道，在先进封装制程所需的高阶BT载板领域取得不少斩获，备受市场关注的封装天线（AiP）载板便是其一。

新产能开出配上新需求浮现中厂仍在投资回收红利期

中系PCB厂在前百大名单中的入围总家数已经超过一半，由此可以看出中系业者过去几年在补贴政策鼓励下，确实达到了百花齐放的成果。但能够冲上前20名的业者数目还是不多，除了凭借全球最大铜箔基板（CCL）材料供应商地位，长期待在前20名的建滔化工集团之外，还是只有透过连续购并而站上前10名行列的东山精密、具备5G国家队身分的深南威廉希尔官方网站 、以及横跨消费性电子及基础建设领域的景旺电子。

沪士电子则因为最大股东仍是台系的楠梓电，因此在名单中并没有被视为是中系厂商，不过以经营状况来说，沪电仍是不折不扣的中系PCB厂。中系PCB厂整体在2019年成长力道是所有国家中较高的，成长率高达12.1%，这几家领先大厂动辄2~3成的成长表现可以说是居功厥伟。

除了东山精密的成长是凭借在苹果（Apple）软板供应链地位提升所赐外，其他业者的成长带动力都是仰仗5G基础建设，过去几年中国PCB业者环境就是如此，谁能搭上5G基础建设的列车，成为华为、中兴及其他资料中心、网通产品所需的高层硬板供应商，谁就能飞上枝头。

当市场需求出现，也要有足够的供给量来满足才能成就营运成长，中系PCB厂这段时间产能大爆发，多半都是靠过去5年高额资本支出所带来的结果，可以说中系PCB厂先前投资回收红利，随着投资在这几年兑现成实际的厂房、产能、设备、人才团队，加上市场需求准时出现，成长能量自然相当强劲，这也是令台系业者忧心的状况。

多元化、高值化路线仍是台湾最强屏障

基于对中厂急起直追，台系领先大厂抱持高度警戒，2019年表现还是相当争气，在前20名领先集团仍然占据最多数，尤其前五大厂还是保持在前10名中，可以看出台厂在多种高阶产品市场仍然拥有一定的领先优势。虽然不是每家业者都能持续投入高额的资本支出，但对于基本功的重视程度还是相当高，技术、营运管理、业务拓展等方面都保持一流水平。

过去普遍认为，日厂是PCB相关技术领先者，但台厂凭借更高的配合度，在技术面并未落后太多的情况下，成功挤下日本成为全球PCB产业的龙头。但这并不代表台厂只是凭借客户配合度或价格这些特点站稳龙头宝座，对于产品类型的多元化发展也是一大关键。

综观臻鼎、欣兴、华通、健鼎、瀚宇博德这些领先集团，虽然各自都有特定的单一强项，但在出货产品类型的广泛度来说都不容小觑，在各应用领域几乎都能够取得领先地位，多元性才是台厂守住龙头宝座的利器。

比较可惜的是，在领先五大厂之外，不少表现优异的中型业者在营运规模上仍无法突破前20名的门槛，包括台郡、金像电、志超、敬鹏等业者，在2019年表现都没有明显的成长，这些中型业者的营运表现能否再上一层楼，也是2020年观察重点。

台厂弹性布局与中国资本路线比拚

疫情除了为全世界带来巨大的改变之外，同时让台、中PCB产业朝着两种截然不同方向加速发展。一方面台厂针对客户、应用、技术、生产地等方面的多元化布局动作越来越多，除了应对主要客户对于产地多元化的需求，以及一个世界两套系统的可能发展之外，同时也为减少企业在这种突发状况下，可能因为单一应用状况不佳而营运表现大幅衰退的可能性。

中国在经历这次疫情后，不少中小业者撑不过去而倒闭，进而让市场资源更加集中。不少中系PCB厂都试图进行如软板、软硬结合板甚至是载板等多元技术的相关投资，但发展状况都还在初期阶段，短时间并不会有明显的成效。以中厂现在有8成应用仍是硬板情况来看，中国应该还是会更加大政策力度集中在5G基础建设、服务器、网通、工业计算机（IPC）等领域，让领先大厂有发挥及成长的空间。

台厂这几年对中厂快速成长保持高度警戒，毕竟在国家补贴及庞大资本市场的加持下，中国PCB产业遍地开花，领先大厂的成长速度更是惊人。然在因疫情及中美冲突的快速变局之下，中国的国家资本路线是否能像过去一样持续奏效，还是台厂能够凭借技术及多元化等高度弹性的营运优势，在G2格局下走出新路，会是未来几年的重要观察指标。

大尺寸面板方面，集邦分析，韩厂不敌大陆面板厂产能竞争，年底计划退出大尺寸LCD 市场，将使让大陆面板厂掌握全球约六成产能市占，而疫情也带动电视、笔电面板需求成长，估第4 季面板价格仍将维持高档，但明年随着大陆新产能加入后，供过于求状况将缓解，整体供需将趋近平衡。
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